中来股份销售规模减少一季度亏损1.72亿 多晶硅价格大跌140亿投建项目宣告终止

三期必开一期香港奔腾新闻记者 潘瑞冬

光伏投资热潮已过，中来股份（300393.SZ）主动终止了向上游扩张的步伐。

4月24日晚间，中来股份披露了一份关于终止总投资额140亿元的硅基项目的公告。

据悉，中来股份此次投资计划发布于2022年3月。当时，公司认为布局光伏产业的上游环节将有利于公司更好抵御供应链价格波动的风险。工业硅和多晶硅是光伏产业链最上游环节。

彼时，受到产能紧缺和下游需求爆发影响，2022年7月多晶硅价格一度超过30万元/吨，持续时间超过5个月。

不过，随着这两年巨头的不断扩产，光伏行业产能已然过剩，多晶硅的价格已经跌至不足5万元/吨。

公告显示，中来股份当时计划一期项目（年产20万吨工业硅及年产1万吨高纯多晶硅）将争取2024年竣工投产。但最新的公告显示，项目未开始实质性投资建设。中来股份表示，光伏行业市场环境已经发生重大变化，硅基项目可行性发生了重大变更。

实际上，硅料相关产品已经跌破了企业的成本价。根据硅业分会上周公布数据，目前N型棒状硅成交均价降至5.25万元/吨；P型致密料成交均价降至4.59万元/吨；N型颗粒硅成交均价降至4.75万元/吨。

与终止项目公告一同发布的，还有中来股份的一季报和年报。根据中来股份2024年一季报数据，今年一季度，公司实现营业收入12.88亿元，同比下降52.43%；归母净利润亏损1.72亿元，同比下滑268.11%；扣非净利润亏损1.93亿元，上年同期盈利1.26亿元。

公司表示，营收减少主要系本报告期公司销售规模减少所致。

三期必开一期香港奔腾新闻记者注意到，中来股份的主营业务在2023年第四季度就开始亏损。数据显示，去年第四季度，中来股份实现扣非净利润-5141万元，这样看来，公司已经连续两个季度扣非净利润录得亏损，累计亏损达2.45亿元。

对于亏损原因，除了销售规模下降外，公司在2023年年报中也提及，由于去年光伏各产业链产能规模大幅扩张，叠加光伏技术迭代等因素，行业竞争进一步加剧，特别是2023年下半年产业链价格已呈快速下行态势，光伏产业链面临“洗牌”。

上游硅料大跌也传导至了组件端。根据InfoLink数据，4月17日，除了大尺寸的210mm单晶HJT（异质结）组件价格为1.150元/瓦，其余组件价格均跌破一元。

据了解，中来股份主要产品组件、光伏应用系统和太阳能电池背膜来看，根据2023年年报，虽然行业组件价格下跌，但中来股份的组件业务毛利率还提升了7.48个百分点。

光伏应用系统主要指分布式和集中式光伏电站EPC业务，不过，中来股份这一业务2023年毛利率微降0.66个百分点；此外，公司的背板业务毛利率降幅较大，下滑6.39个百分点至17.43%。

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