双汇发展肉制品外销下滑首季净利降14.54% 需求不振库存增35%加码预制菜待考

三期必开一期香港奔腾新闻记者 江楚雅

肉类产品外销下滑，双汇发展净利也随之下降。

4月22日，双汇发展（000895.SZ）发布一季度业绩公告称，2024年第一季度营收约142.69亿元，同比减少8.92%；归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）约12.72亿元，同比减少14.54%；基本每股收益0.3671元，同比减少14.53%。

双汇发展称，2023年，肉类行业生猪供应充足，猪价相对较低，市场猪多肉多，竞争激烈；肉制品行业总体消费不振。受包装肉制品销量下降及猪肉、鸡肉价格偏低等因素影响，公司本期营业总收入、归属于上市公司股东的净利润下降。

公告显示，2024年1-3月份，双汇发展肉类产品总外销量78.09万吨，同比下降4.43%。

资料显示，双汇发展主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，业务涉及肉类产业链的各个环节，覆盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等。

三期必开一期香港奔腾新闻记者注意到，去年猪价整体低位，市场供应充足，需求不振，库存激增。

2023年，双汇发展业绩双降，且营业收入自2021年以来连续三年下降。年报显示，公司2023年实现营业收入598.93亿元，同比下降4.29%；实现净利润50.53亿元，同比下降10.11%；实现扣非净利润47.32亿元，同比下降9.29%。

库存方面，财报显示，双汇发展当期存货82.67亿元，同比上升35.06%，库存处于历史偏高水平，主要原因是公司去年增加国产冻品库存及肉制品原料储备。其中，生鲜猪产品库存量比2022年末上升76.56%，主要原因是集团在低价期适当进行国产冻品储备，期末库存较年初上升较多。此外，生鲜禽产品表现也不乐观，销量增速不及产量增速，库存激增120.97%。

报告期内，双汇发展计提资产减值损失合计4.88亿元，其中绝大部分来自于对部分冻品库存计提的资产减值损失。冻品储备也令公司现金流承压。2023年双汇发展经营活动产生的现金流量净额为33.88亿元，同比下降55.22%。

在传统业务陷入增长瓶颈后，双汇发展对产业链上下游的延伸布局。

2020年，曾依赖“进口猪”的双汇发展，宣布加码国内养殖业，斥资27亿元养猪、养鸡。同年10月，双汇发展通过定增募资67.68亿元，主要投向肉鸡产业化产能建设、生猪养殖屠宰及调理制品技改项目、补充流动资金等等。

与此同时，双汇发展近年来加码预制菜业务，被投资者寄予厚望。

据公司透露，目前公司推出了带范青年自加热米饭、双汇麻酱米线、肥汁米线等方便速食产品。但在2023年年报中，双汇发展并未披露预制菜板块的经营情况。根据公司董秘此前在互动平台对投资者的回复，2023年前三季度公司预制菜产品销量5万多吨，占公司整体营收的比例不大。

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